シリコンバレーを買えるか？ 多分できる。
Original2009年2月
多くの都市がシリコンバレーを見て「ここでもあれのようなものを作れるだろうか?」と尋ねます。有機的な方法は、金持ちが住みたがる場所に一流の大学を設立することです。これがシリコンバレーの誕生につながりました。しかし、スタートアップに資金を提供することで、その過程を短縮できるでしょうか?
多分できます。それにはどのようなことが必要かを考えてみましょう。
まず理解しなければならないのは、スタートアップを奨励することと、特定の都市でスタートアップを奨励することは別の問題だということです。後者の方がはるかに高価です。
人々は時々、自分の町でY Combinatorのようなものを始めれば、スタートアップの状況を改善できると考えますが、実際にはほとんど効果がありません。私が知っているのは、Y Combinatorが年の半分ボストンを拠点にしていた時でさえ、ボストンにほとんど影響を与えなかったということです。私たちが資金を提供したスタートアップは全国(そして世界中)から集まり、その後は一般的にシリコンバレーに行っていきました。
シード資金ビジネスは地域ビジネスではありません。なぜなら、その段階ではスタートアップは移動が自由だからです。ラップトップを持った数人の創業者にすぎません。 [1]
特定の都市でスタートアップを奨励したい場合は、そのスタートアップが立ち去らないように資金を提供する必要があります。それには2つの方法があります。1つは立ち去ることを禁止するルールを設けること、もう1つは自然に根付く段階で資金を提供することです。最初の方法は間違いです。なぜなら、それではスタートアップを選別するフィルターになってしまうからです。あなたの条件に従わざるを得ないのは、資金が必要な絶望的なスタートアップだけです。
優れたスタートアップは、資金提供の条件として別の都市に移動するでしょう。しかし、次に資金が必要になった時に再び移動することは拒否するでしょう。だから、スタートアップを留めておくには、二度と立ち去る必要がないほど十分な資金を提供することが唯一の方法なのです。
それにはどのくらいの資金が必要でしょうか? 町から立ち去らせないためには、シリコンバレーのVCからの誘いに負けないだけの資金を提供しなければなりません。スタートアップが(a)その町に根付いていて、かつ(b)そこまで成功していれば、移動しなくても資金を得られるでしょう。
そのようなスタートアップを育てるのにはどのくらいの資金が必要でしょうか? 最低でも数十万ドルは必要です。Wufooはタンパで11万8千ドルで根付いていますが、これは極端な例です。平均すると最低50万ドルは必要でしょう。
したがって、Y Combinatorのように1つのスタートアップに15-20万ドルを提供するだけで地域のシリコンバレーを育てられると考えるのは、あまりにも楽観的すぎます。そこに留まってもらうには、その20倍以上の資金が必要なのです。
しかし、それでも興味深い提案です。安全を期すために1社あたり100万ドルかかるとしましょう。そうすれば、10億ドルあれば1,000社のスタートアップを呼び込めるかもしれません。それではシリコンバレーを追い抜くことはできないかもしれませんが、2番手に食い込めるかもしれません。
フットボールスタジアムの建設費用で、住みやすい町なら世界有数のスタートアップハブになれるかもしれません。
さらに、それほど時間もかからないでしょう。5年もあれば実現できるかもしれません。1人の市長の任期内に。そして、時間とともにさらに容易になっていくでしょう。なぜなら、町にスタートアップが増えれば増えるほど、新しいスタートアップを呼び込むのが簡単になるからです。1,000社のスタートアップがある町になれば、VCがわざわざシリコンバレーに引っ張っていこうとはしなくなり、むしろ地元にオフィスを開くようになるでしょう。そうなれば本当に有利な立場になれます。バレーを駆動する連鎖反応のようなものが始まるのです。
しかし、ここからが難しい部分です。スタートアップを選ばなければなりません。どうやって選べばいいのでしょうか? スタートアップを選ぶのは稀少で価値のある技術であり、その技術を持つ数少ない人々を雇うのは難しいでしょう。さらに、この技術は測定が非常に難しいため、政府がそうした人材を雇おうとしても、ほとんど間違った人を雇ってしまうでしょう。
例えば、都市がVCファンドに地元支店を設立させ、ファンドに選択を任せることができます。しかし、それを引き受けるのは質の悪いVCファンドだけでしょう。都市当局には優秀に見えるでしょう。しかし、実際はスタートアップの選択が下手なのです。これがVCの典型的な失敗パターンです。すべてのVCは限定パートナーに対して印象的に見えます。良いVCと悪いVCの違いは、スタートアップの選択と助言という仕事の半分でしか見えてきません。 [2]
理想は、地元のエンジェル投資家、つまり自分のスタートアップで金を稼いだ人たちに投資してもらうことです。しかし、ここでも鶏と卵の問題に直面します。スタートアップハブでない町では、スタートアップで金を稼いだ人はいません。そして、私には外部からエンジェルを呼び込む方法は思いつきません。彼らは金持ちなのですから、誘因はありません。 [3]
しかし、都市は地元以外の投資家の専門知識を活用することで、スタートアップを選択することができます。シリコンバレーの著名なエンジェル投資家のリストを作り、そこから投資先のスタートアップ企業を特定するのは簡単でしょう。そして、これらの企業に100万ドルずつ提供すれば、初期段階のものの多くが引き受けるかもしれません。
この計画は荒唐無稽に聞こえるかもしれませんが、都市が優良なスタートアップを選ぶ最も効率的な方法かもしれません。
元の投資家から離れるのは、スタートアップにとってある程度のダメージになるでしょう。一方で、100万ドルの追加資金は大幅な滑走路を与えてくれます。
移植された新興企業は生き残れるだろうか? 可能性はある。それを確かめるには実際に試してみるしかない。市民支出としては非常に安価な実験になるだろう。最近有名なエンジェル投資家が投資した30の新興企業を選び、その企業に各100万ドルを提供して、あなたの街に移転してもらい、1年後の様子を見てみるのだ。うまく成長しているようであれば、より大規模な新興企業の誘致を試みることができる。
新興企業に対して厳格な条件を設けるのは避けるべきだ。紳士協定で十分だ。
初期実験の規模を小さくしすぎるのは避けるべきだ。10社程度では失敗を保証してしまう。新興企業は他の新興企業に囲まれる必要がある。30社あれば十分なコミュニティを感じられるはずだ。
「インキュベーター」と称して改装した倉庫に全員を集めるのは避けるべきだ。本物の新興企業は自分のスペースで働くことを好む。
事実、新興企業に対していかなる制限も設けるべきではない。新興企業の創業者は主にハッカーであり、ハッカーは規制よりも紳士協定によってより拘束される。手を結んで約束すれば、それを守るだろう。しかし鍵をかけられれば、まずそれを開けようと考えるはずだ。
興味深いことに、この30社の実験は十分な資金を持つ個人でも行えるはずだ。もし成功すれば、その街に大きな圧力をかけることになるだろう。 [4]
資金提供の見返りとして株式を取得すべきだろうか? 原則的にはそうするべきだが、各新興企業の評価をどのように行うのか。全社に同じ評価を適用するのは適切ではない。一部の企業にとっては低すぎ(断られるだろう)、他の企業にとっては高すぎ(次の資金調達ラウンドが「ダウンラウンド」になる可能性がある)。また、企業を選別できないと仮定しているので、企業価値を評価することもできないはずだ。
新興企業に株式を取得する別の理由として、新興企業がしばしば評判の良くない事業に関与していることが挙げられる。確立された企業でも同様のことがあるが、非難の的にはならない。Facebookで知り合った人物によって誰かが殺害された場合、報道はFacebookについての話題になるだろう。スーパーマーケットで知り合った人物によって誰かが殺害された場合、単なる殺人事件として扱われるだろう。つまり、新興企業に投資すれば、ポルノや違法ファイル共有、あるいは流行に反した意見の表明に使われるものを生み出す可能性があるということだ。したがって、この事業は政治的対立相手と共同で支援するのが賢明だろう。そうすれば、新興企業の活動を武器にされることはない。
ただし、単に資金を提供するだけでは政治的責任を負いすぎる。最善の方法は、大規模な資金調達(2000万ドルなど)があった場合にのみ転換可能な転換社債とすることだろう。
この計画の成功は、その街次第だ。ポートランドのような街なら新興企業のハブとして育てやすいが、デトロイトのような街では大変な努力が必要だろう。自分の街の特性を正直に見極める必要がある。
サンフランシスコに似ているほど成功しやすい。良好な気候はあるか? 人々は市街地に住んでいるか、郊外に移っているか? その街は「ヒップ」で「寛容」と評されるか、それとも「伝統的な価値観」を反映しているか? 近くに良い大学があるか? 歩いて行ける地区があるか? ネードが居心地よく感じられるか? これらの質問に全て「はい」と答えられれば、この計画を実行できるだけでなく、1社あたりの費用を100万ドル以下に抑えられるかもしれない。
この計画を実行する政治的意思を持つ街がほとんどないことは承知している。ただ、シリコンバレーを立ち上げるにはどの程度の努力が必要かを探ってみたかった。多くの街にとって、この目標は手の届くところにあるかもしれない。にもかかわらず、みな依然としてスタジアムに金を注ぐだろう。少なくとも誰かがこう問うことができるはずだ: なぜシリコンバレーの本格的な競争相手になることを選択しなかったのか?
注釈
[1] 地元の種子企業を立ち上げようとする人々が常に発見するのは、(a) 応募者は地元だけでなく全国から来るということ、(b) 地元の新興企業も他の種子企業にも応募するということだ。結局のところ、応募者プールは地理ではなく質によって分断されることになる。
[2] 興味深いことに、劣悪なVCは自分たちに似た人、つまり優れたプレゼンテーターだが実質的な実力のない人を選んで失敗する。偽物が偽物を引っ張っているのだ。関係者全員が非常に説得力があるため、これらのファンドに投資するLPsは業績を測るまで何が起きているかわからない。
[3] 税制優遇措置さえも、私の推測では効果はないだろう。それは富裕層を引き付けるかもしれないが、新興企業のエンジェル投資家になりそうな人々を引き付けるわけではない。
[4] Michael Keenanに感謝する。
謝辞 Trevor Blackwell、Jessica Livingston、Robert Morris、Fred Wilsonに、この原稿のドラフトを読んでいただいた。