संस्थापक नियंत्रण

दिसंबर 2010

जिसे हमने वित्त पोषण किया है, वह अब वीसी से बात कर रहा है, और उसने मुझसे पूछा कि क्या यह सामान्य है कि एक स्टार्टअप के संस्थापक श्रृंखला ए राउंड के बाद बोर्ड पर नियंत्रण बनाए रखते हैं। उसने कहा कि वीसी ने उसे बताया कि यह लगभग कभी नहीं होता।

दस साल पहले यह सच था। अतीत में, संस्थापक श्रृंखला ए के माध्यम से बोर्ड पर नियंत्रण rarely रखते थे। पारंपरिक श्रृंखला ए बोर्ड में दो संस्थापक, दो वीसी और एक स्वतंत्र सदस्य शामिल होते थे। हाल ही में, नुस्खा अक्सर एक संस्थापक, एक वीसी और एक स्वतंत्र होता है। किसी भी मामले में, संस्थापक अपनी बहुमत खो देते हैं।

लेकिन हमेशा नहीं। मार्क जुकरबर्ग ने श्रृंखला ए के माध्यम से फेसबुक के बोर्ड पर नियंत्रण बनाए रखा और आज भी इसे बनाए रखा है। मार्क पिंकस ने ज़िंगा का भी नियंत्रण बनाए रखा है। लेकिन क्या ये सिर्फ अपवाद हैं? क्या संस्थापकों के लिए ए राउंड के बाद नियंत्रण बनाए रखना सामान्य है? मैंने उन कंपनियों के बीच कई मामलों के बारे में सुना है जिन्हें हमने वित्त पोषित किया है, लेकिन मैं निश्चित नहीं था कि कितने थे, इसलिए मैंने ycfounders सूची को ईमेल किया।

उत्तर मुझे आश्चर्यचकित कर दिया। हमने जिन दर्जन कंपनियों को वित्त पोषित किया है, उनके संस्थापकों के पास श्रृंखला ए राउंड के बाद बोर्ड सीटों का बहुमत था।

मुझे लगता है कि हम यहां एक टर्निंग पॉइंट पर हैं। बहुत से वीसी अभी भी ऐसा व्यवहार करते हैं जैसे कि श्रृंखला ए के बाद संस्थापकों का बोर्ड नियंत्रण बनाए रखना असामान्य है। उनमें से कई आपको बुरा महसूस कराने की कोशिश करते हैं यदि आप पूछते हैं - जैसे कि आप एक नौसिखिया या नियंत्रण के लिए पागल हैं। लेकिन जिन संस्थापकों से मैंने सुना है, वे न तो नौसिखिए हैं और न ही नियंत्रण के लिए पागल। या यदि वे हैं, तो वे, मार्क जुकरबर्ग की तरह, ऐसे नौसिखिए और नियंत्रण के लिए पागल हैं जिन्हें वीसी को अधिक वित्त पोषित करने की कोशिश करनी चाहिए।

संस्थापकों का श्रृंखला ए के बाद नियंत्रण बनाए रखना स्पष्ट रूप से सुना गया है। और वित्तीय आपदा को छोड़कर, मुझे लगता है कि आने वाले वर्ष में यह सामान्य हो जाएगा।

किसी कंपनी का नियंत्रण केवल बोर्ड बैठकों में अन्य पक्षों को वोटिंग में हराने से अधिक जटिल मामला है। निवेशकों को आमतौर पर कुछ बड़े निर्णयों पर वीटो मिलते हैं, जैसे कंपनी को बेचना, चाहे उनके पास कितनी भी बोर्ड सीटें हों। और बोर्ड वोट rarely विभाजित होते हैं। मामले वोट से पहले की चर्चा में तय होते हैं, न कि वोट में, जो आमतौर पर सर्वसम्मति से होता है। लेकिन यदि ऐसी चर्चाओं में राय विभाजित होती है, तो वह पक्ष जो जानता है कि वह वोट में हार जाएगा, कम जोर देने की प्रवृत्ति रखता है। यही वास्तव में बोर्ड नियंत्रण का मतलब है। आप बस जो चाहें करने के लिए नहीं मिलते; बोर्ड को अभी भी शेयरधारकों के हित में कार्य करना होता है; लेकिन यदि आपके पास बोर्ड सीटों का बहुमत है, तो शेयरधारकों के हित में क्या है, इस पर आपकी राय प्रबल होने की प्रवृत्ति रखेगी।

तो जबकि बोर्ड नियंत्रण पूर्ण नियंत्रण नहीं है, यह काल्पनिक भी नहीं है। कंपनी के भीतर चीजों के महसूस करने में अनिवार्य रूप से एक अंतर होता है। जिसका मतलब है कि यदि संस्थापकों के लिए श्रृंखला ए के बाद बोर्ड नियंत्रण बनाए रखना सामान्य हो जाता है, तो यह पूरे स्टार्टअप दुनिया में चीजों को महसूस करने के तरीके को बदल देगा।

नए सामान्य में स्विच करना आश्चर्यजनक रूप से तेज हो सकता है, क्योंकि जो स्टार्टअप नियंत्रण बनाए रख सकते हैं, वे आमतौर पर सबसे अच्छे होते हैं। वे वे हैं जो अन्य स्टार्टअप और वीसी के लिए प्रवृत्तियाँ निर्धारित करते हैं।

वीसी के साथ स्टार्टअप के साथ बातचीत करते समय कठोर होने का एक बड़ा कारण यह है कि वे अपने भागीदारों के सामने वापस जाने में शर्मिंदा होते हैं जैसे कि वे हार गए हैं। जब वे एक टर्मशीट पर हस्ताक्षर करते हैं, तो वे अच्छे शर्तों के बारे में गर्व करने में सक्षम होना चाहते हैं। उनमें से कई को व्यक्तिगत रूप से इस बात की परवाह नहीं होती कि क्या संस्थापक बोर्ड नियंत्रण बनाए रखते हैं। वे केवल यह नहीं दिखाना चाहते कि उन्हें रियायतें देनी पड़ीं। जिसका मतलब है कि यदि संस्थापकों को नियंत्रण बनाए रखने देना रियायत के रूप में नहीं देखा जाता है, तो यह तेजी से अधिक सामान्य हो जाएगा।

जैसे कई बदलाव जो वीसी पर मजबूर किए गए हैं, यह बदलाव उतना बड़ा समस्या नहीं होगा जितना वे सोच सकते हैं। वीसी अभी भी मनाने में सक्षम होंगे; वे केवल मजबूर करने में सक्षम नहीं होंगे। और वे स्टार्टअप जहां उन्हें मजबूरी का सहारा लेना पड़ता है, वे वैसे भी महत्वपूर्ण नहीं होते। वीसी अपनी अधिकांश धनराशि कुछ बड़े हिट्स से कमाते हैं, और वे वे नहीं हैं।

यह जानना कि संस्थापक बोर्ड का नियंत्रण बनाए रखेंगे, शायद वीसी को बेहतर चयन करने में मदद करेगा। यदि वे जानते हैं कि वे संस्थापकों को निकाल नहीं सकते, तो उन्हें ऐसे संस्थापकों का चयन करना होगा जिन पर वे भरोसा कर सकते हैं। और यही वे हमेशा से चुनते आ रहे हैं।

धन्यवाद सैम आल्टमैन, जॉन बौटिस्टा, ट्रेवर ब्लैकवेल, पॉल बुकहाइट, ब्रायन चेस्की, बिल क्लेरिको, पैट्रिक कॉलिसन, एдам गोल्डस्टीन, जेम्स लिंडनबाम, जेसिका लिविंगस्टन, और फ्रेड विल्सन को इस ड्राफ्ट को पढ़ने के लिए।